Browsing by Author "Vicondoa Ramos, Alejandro Martín"

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    Climate change response : input adjustment in agriculture
    (2020) Figari Leiva, Sebastián; Claro Edwards, Sebastián; Janiak, Alexandre; Vicondoa Ramos, Alejandro Martín; Pontificia Universidad Católica de Chile. Instituto de Economía
    Can farmers mitigate the impact of climate change? Using medium-term fluctuations of temperature and precipitation in Chile, this research tests the hypothesis of factor adjustment as a mechanism to attenuate the effects of extreme heat. I find that extreme heat leads to reallocation of land from fruit to forestry and primary activities. This readjustment leads to a reduction in labor and physical capital allocation in agriculture but also increases labor productivity and aggregate agricultural output. I conclude that this result is due to fruit sector is more labor-intensive than forestry and primary sectors, thus a reduction of this subsector drives away labor from the agriculture, but also leads to reallocation gains sufficiently high to compensate the direct losses due to extreme heat. These findings are consistent with farmers using input adjustments as a medium-term mechanism to attenuate the effects of extreme heat and highlight that accounting for land reallocation is essential to quantify the mitigation of the damages associated with climate change.
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    Efectos macroeconómicos de las huelgas en la minería del cobre en Chile
    (2022) Vega Olivares, Pablo Andrés; Kohn, David; Vicondoa Ramos, Alejandro Martín; Pontificia Universidad Católica de Chile. Instituto de Economía
    Este artículo propone una forma de identificar un shock de oferta en la industria del cobre utilizando una serie de huelgas que han afectado a las minas de cobre en Chile en el período comprendido entre 1999-2019. Usando datos en alta frecuencia, se instrumentalizó la serie de las huelgas computando el retorno anormal acumulado del precio del contrato de futuro de cobre más próximo a vencer en una ventana de tiempo en torno al día del evento, con lo cual se creó una serie de shocks exógenos de oferta en la industria del cobre. Dado que Chile es el mayor productor de este commodity en el mundo, shocks a la industria del cobre en Chile causan un efecto económica y estadísticamente significativo sobre el precio internacional del cobre. Así mismo, una segunda lectura que propone el artículo es la instrumentalización del precio del cobre a través de las huelgas, con lo cual se obtiene que el efecto de un shock sobre dicha serie tiene efectos que son estadística y económicamente significativos en la economía chilena, provocando un aumento en el producto, consumo e inversión, un deterioro de la balanza comercial relativa al producto y una caída en el EMBI spread, todo esto explicado en gran parte por un aumento contemporáneo en el precio del cobre y una caída en el EMBI. Este último enfoque permite contrastar las diferencias entre los efectos económicos que causa en Chile lo propuesto tradicionalmente por la literatura (precio de commodity exógeno a economías emergentes) con lo que propone este estudio.
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    El impacto de la crisis sociopolítica nicaragüense de 2018 sobre el crecimiento del total de activos del sector bancario
    (2020) Bejarano Chavarría, Christian Alexander; Vicondoa Ramos, Alejandro Martín; González Ramírez, Felipe Andrés; Akin, Sumeyra; Pontificia Universidad Católica de Chile. Instituto de Economía
    La Crisis Sociopolítica en Nicaragua de 2018 fue un conflicto interno que derivó en cerca de 250 fallecidos, más de 2,200 lesionados e impactó de forma severa la economía nicaragüense, este documento de investigación se enfoca en los efectos que tuvo dicho conflicto sobre el crecimiento del total de activos del sector bancario. El resultado principal es que la Crisis Sociopolítica provocó que los bancos nicaragüenses tuviesen en promedio una pérdida de 31.8 por ciento de sus activos en el período de marzo 2018 a febrero 2020, además, se presenta evidencia de que el principal mecanismo que explica este resultado es la ocurrencia de corridas bancarias, es decir, el retiro masivo de depósitos por parte del público. El aporte de este documento a la literatura es ofrecer evidencia empírica de un efecto causal entre los conflictos y el sector bancario, debido a que dicha literatura en particular es escasa y carece de estrategias de identificación.
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    Monetary policy transmission in the United Kingdom : A high frequency identification approach
    (2020) Cesa Bianchi, A.; Thwaites, G.; Vicondoa Ramos, Alejandro Martín
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    Spillovers of US uncertainty shocks to Nicaragua
    (2021) Largaespada Fernández, Rolando Antonio; Vicondoa Ramos, Alejandro Martín; Akin, Sumeyra; González Ramírez, Felipe Andrés; Pontificia Universidad Católica de Chile. Instituto de Economía
    Given that Nicaragua is an economy closely linked to that of the United States, uncertainty shocks in the United States could be relevant and transmitted to the Nicaraguan economy. Thus, this work aims to identify the effects of uncertainty shocks in the US on prices and Nicaraguan economic activity through a VAR model, finding slight decreases in prices and a significant and persistent contraction for economic activity. Then, when conducting a counterfactual analysis on potential transmission mechanisms, the decrease in prices is transmitted through remittances and the evolution of international prices. Meanwhile, credit to the private sector represents an important channel through which the effects are transmitted to economic activity. Thus, policies aimed at mitigating credit frictions can reduce the magnitude of the negative effect on economic activity.
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    Unconventional monetary policy and household heterogeneity: evidence from QE shocks
    (2024) Rosende Jürgensen, Francisco Javier; Vicondoa Ramos, Alejandro Martín; Turén, Javier; Pontificia Universidad Católica de Chile. Instituto de Economía
    This paper examines the heterogeneous effects of Large-Scale Asset Purchases (LSAP) on household consumption, assets, and liabilities across different income cohorts using a Smooth Local Projections (SLP) approach. We find that high-income households experience an immediate and significant increase in consumption, while low-income families initially reduce consumption but show a delayed increase starting six quarters after the shock.We identify two primary channels through which LSAP shocks operate. First, a valuation effect on financial assets benefits high-income households with substantial wealth and sufficient liquidity to respond to the shock. Second, a real activity channel, where decreasing unemployment from heightened economic activity contributes to increased consumption among low-income households after a year and a half.Additionally, we propose that heightened prepayment and refinancing activity may explain the initial decline in consumption among low-income households.These findings highlight the differentiated impacts of LSAP shocks on various household groups and offer insights into the mechanisms driving these responses, drawing comparisons to conventional monetary policy shocks.