3.13 Instituto de Economía

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https://repositorio.uc.cl/handle/11534/4975

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Browsing 3.13 Instituto de Economía by Author "Baley, Isaac"

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    Sorpresas macroeconómicas en China: efectos en el ciclo financiero global
    (2023) Gutiérrez Ramírez, Camila; Baley, Isaac; Turén, Javier; Pontificia Universidad Católica de Chile. Instituto de Economía
    Esta tesis estima el efecto de noticias macroeconómicas de China en el ciclo financiero global. Usando datos de alta frecuencia de 28 países en el mundo entre 2010 y 2019, se muestra que la información contenida en la publicación de datos macroeconómicos de China tiene efectos significativos y cuantitativamente relevantes en el precio de activos riesgosos a nivel global. Además, se encuentra que sorpresas macroeconómicas positivas de China se relacionan con una menor aversión al riesgo global y con un aumento en el precio de materias primas. Adicionalmente, en línea con lo que la literatura ha demostrado, se encuentra que las fricciones financieras juegan un rol importante para explicar la heterogeneidad de respuestas entre países ante las noticias. Finalmente, del análisis con datos en frecuencias más bajas, se encuentra que las noticias macroeconómicas de China explican cerca del 4% de la variación mensual del precio del petróleo y cerca del 3% de la variación mensual del VIX, cifras que casi duplican el poder explicativo de otras fuentes de perturbaciones al ciclo financiero global previamente documentadas. En síntesis, los hallazgos encontrados concluyen que noticias macroeconómicas de China tienen un impacto significativo en el ciclo financiero global, lo cual se puede explicar por su creciente rol en el comercio internacional de commodities.