Browsing by Author "Millard Fernández, Cristóbal Alberto"

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    Commodity price forecasts, futures prices and pricing model.
    (2016) Millard Fernández, Cristóbal Alberto; Cortázar S., Gonzalo; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería
    A pesar de que los modelos de precios de commodities han sido exitosos en ajustar la estructura de precios futuros y su dinámica en el tiempo, ellos no generan distribuciones de precios spot precisas. Este paper desarrolla un nuevo enfoque para calibrar estos modelos no solo usando observaciones de precios de futuros de petróleo, sino que también pronósticos de precios spot de petróleo realizados por analistas.Se concluye que para obtener curvas razonables de precios spot esperados se deben usar pronósticos de precios de analistas, tanto solos o conjuntamente con datos de precios de futuros. El uso de ambos sets, futuros y pronósticos, en contraste con el uso pronósticos únicamente, genera curvas de spot esperado que no difieren considerablemente en el corto/mediano plazo, aunque sí existen variaciones significativas en el largo plazo. Por otra parte, la inclusión de pronósticos realizados por analistas, sumados a los datos de precios futuros (en vez del uso de futuros únicamente), no altera significativamente la curva de futuros en el corto/mediano plazo, pero sí existe un efecto significativo en la estimación de precios futuros de largo plazo.